日本股市在2023年到2024年期間展現出強勁的升勢。2023年5月，日經225指數達到了31086.82點的高位，而在2024年1月，指數更是突破了36,000點；2月14日，指數飆升至超過38,000，與1989年泡沫經濟前夕的歷史高位僅有一步之遙。香港投資者想把握投資機會，應從何入手？本文簡介日股投資基礎知識，以及香港散戶投資日股的簡單方法。
日股基礎知識
日本設有多個股票市場，其中以東京證券交易所（TSE/TYO）為全球投資者關注的焦點，因為它是世界上第三大股票交易所，擁有豐富的行業覆蓋，從傳統的汽車和電子公司到食品、紡織、化學、製藥、石油和煤炭產品等行業。
TSE/TYO上市的公司都有一個獨特的四位數字代碼來識別，例如在近期備受觸目的半導體板塊中，Tokyo Electron的股票代碼是8035；Advantest的股票代碼為6857。為了與其他地區的股票代替區分，有時會以TSE: 8035、8035.JP等方式顯示。
日本股市的多元化和豐富的行業選擇，加上其公司在全球市場中的影響力，使得對日本股票的投資成為許多全球和地區投資者投資組合的一部分。無論是直接投資於日本的股票，還是透過ETF和基金間接持有，日本股市都提供了多樣化的投資機會。
| 日本主要交易所 | 東京證券交易所、大阪證券交易所等，兩者均由日本交易所集團（JPX）全資擁有 |
| 交易時段 | 星期一至五日本時間上午9:00 – 11:30及下午11:30 – 14:00 （香港時間上午08:00 – 10:30及下午11:30 – 14:00） |
| 交易單位 | 逐手買賣，通常每手為100股 |
| 交收機制 | 採用T+2交易模式。如周一（T0）成交的股票，會在周三（T+2）完成交收 |
| 結算貨幣 | 日圓 |
| 主要指數 | 日經平均指數（N225）、東證指數（TOPIX） |
日股兩大指數
日經225指數（Nikkei 225）與東證指數（TOPIX）是評估日本股市表現的兩大重要指標。
- 日經225指數：日經225指數，或稱為日經股價平均指數，是基於價格加權方法計算的指數，包括了東京證券交易所主板市場上225家頂尖公開交易的公司。日經指數反映了日本經濟的歷史變化，自二戰後已有70多年的歷史。日經225指數的成分股基於流動性和行業平衡進行選擇，每半年進行一次審查，以確保指數能夠準確反映日本股市的整體動向。
- 東證指數：東證指數則是另一個重要的日本股市指標，它涵蓋了東京證券交易所主板市場上所有的國內普通股，提供了對日本股市更全面的視角。與日經225指數相比，東證指數包含了更多的股票，能夠更廣泛地反映市場表現。
香港人點買日本股票？
投資日本股市，特別是通過ETF和基金，提供了一種相對簡單且風險分散的方法。對於香港投資者來說，無論是直接透過港股和美股購買日本ETF，還是透過基金平台和強積金計劃進行投資，都是值得考慮的選項。
1) 開立日股戶口
日股在香港算日相對「冷門」，主流銀行及證券行不設有關服務，但有興趣投資日本股市的投資者，仍可透過耀才證券、輝立證券和Saxo Markets等，開戶買賣日本股票。
2) 港股及美股日本ETF
如果你沒有日股戶口，透過港股或美股戶口，買賣日本ETF亦是方便的選擇：
- 華夏MSCI日本股票（美元對沖）ETF (3160.HK)：追蹤MSCI日本股票指數，持股包括豐田汽車、Sony、Keyence Corp、三菱UFJ金融集團及第一三共等，開支比例為0.5%。
- Global X 日本全球領導ETF (3150.HK)：2023年11月新發行，投資於日本的全球領導企業，如Toyota、Sony、三菱商事、Hitachi及任天堂等，開支比率為0.68%。
- iShares MSCI Japan ETF (EWJ.US)：由BlackRock發行，追蹤與華夏MSCI日本股票指數相近的持股，開支比例為0.5%。
- WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ.US)：在投資日本股票的同時，對沖美元與日圓之間的波動，主要持股包括Toyota、三菱UFJ金融集團、Japan Tobacco及三菱商事等，開支比率為0.48%。
3) 投資日本基金
除了ETF，基金也是間接投資日本股市的另一種方式。基金通常由專業基金經理管理，根據市場研究、公司財務狀況、行業趨勢和經濟環境等因素作出投資決策。散戶可以透過Endowus等基金平台來購買日本股票基金。
4) 透過強積金投資日股
香港上班族還可透過強制性公積金計劃（MPF）投資日本股票基金，你可到積金局的「強積金基金平台」，查閱市面上的日本股票基金選擇，再根據年化回報率、手續費等因素來選擇合適的基金。
日本股市近年焦點
日本股市升勢強勁，主要受惠於以下因素：
- 日本經濟穩健增長：日本經濟展現出強勁的增長趨勢，分析師對其前景持樂觀態度，推動這一穩定增長的因素包括疫情後旅遊業的復甦、強勁的資本支出計劃，以及日本銀行持續的寬鬆貨幣政策。
- 半導體行業的復甦與發展：日本政府和企業正在積極投資於下一代半導體、電池和稀土金屬產業，以加強全球供應鏈的韌性。此外，國內半導體製造設備公司在2023財年的投資額達到5470億日圓，顯示出對技術創新和產能提升的重視。
- 通膨與工資上漲：根據安盛投資的報告，日本的工資水平持續上升。預計2024年和2025年的通膨率分別為2.2%和1.6%。儘管經濟增長可能會放緩，但預期日本仍將超越其他已開發經濟體，預計2023年、2024年及2025年的GDP增長率分別達到1.9%、1.2%和1.0%。
- 外資流入與股票回購：經濟的樂觀預期吸引了外資投資日本。著名投資者巴菲特對日本股市展示強烈的興趣，引來全球機構及個人投資者跟隨。2023年4月，外國對日本股票和期貨的投資達到創紀錄的220億美元。如豐田和三菱等大型日本公司宣布了新的股票回購計劃，反映了市場對於牛市的信心。
- 稅收優惠吸引國內零售投資者：從2024年1月起，日本取消了個人儲蓄賬戶（NISA）所需繳納的資本利得稅，並將NISA的投資額度提高到240萬日圓。此舉預計將吸引更多日本零售投資者進入股市。
- 關注全球市場及日本貨幣政策轉向：自2022年起，日圓的持續貶值對於東京證券交易所上市公司的表現產生了正面影響。在全球能源成本上漲和通脹的大環境下，各國實行貨幣緊縮政策，而日本採取寬鬆政策，從而增加了外資的購買力，使日本市場更具吸引力。然而，市場正在猜測日本可能改變長期實施的超寬鬆貨幣政策，若成事或對日股產生一定衝擊。
