迪士尼旗下串流平台Disney+近年連番加價，仲要打擊寄生帳號，搞到不少用戶怨聲載道。結果，迪士尼最新公佈數據顯示，2025財年第一財季（截至去年12月28日），Disney+訂閱人數首次出現下降，相比2024年第四季下跌了70萬，總訂閱量跌至1.246億。
根據外媒報道，Disney+訂閱流失主要發生在加價之後。2024年10月，美國地區Disney+加價，附廣告版月費加25%至9.99美元（約78港元），無廣告版月費則加14%至15.99美元（約125港元）。加上迪士尼打擊密碼共享，令不少用戶決定取消訂閱。
雖然訂閱人數下降，迪士尼CEO艾格（Bob Iger）表示情況無預期般嚴重，甚至指Disney+平均每月每用戶收入增長4%，達到7.99美元，業務仍然賺錢。不過，迪士尼亦提醒投資者，預計2025財年第二季，Disney+訂閱量可能進一步下跌。
另一方面，迪士尼娛樂業務在2025財年第一季表現亮眼，收入增長9%，達108.7億美元，主要受惠於內容銷售及授權業務，當中電影《魔海奇緣2》（Moana 2）表現強勁，上映至今全球票房突破10億美元，為公司帶來可觀收入。此外，迪士尼另一串流平台Hulu則逆市上升，訂閱人數增加3%，達到5,360萬。
至於樂園及體驗業務，2025財年第一季收入增長3%至94.2億美元，美國主題樂園收入雖有2%增長，但受颶風影響，加上郵輪投資增加，令本土業務利潤有所下降。迪士尼預計，整體樂園及體驗業務2025年仍可錄得6%至8%的收入增長。
雖然串流平台訂閱人數有回落，但迪士尼整體業績仍勝市場預期，季度收入達246.9億美元，按年增長4.8%，經調整後每股盈利1.76美元，高過市場預測的1.45美元，令股價喺盤前交易時段上升約2%。
面對市場競爭加劇，迪士尼未來仍然會積極擴展串流業務，包括計劃推出ESPN的直營串流平台，期望進一步提升收入，保持競爭力。
